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太平洋证券-6月经济数据点评:上半年经济稳中有进-250716

研报作者:徐超,万琦 来自:太平洋证券 时间:2025-07-17 13:01:31
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ai***nt
  • 研报出处
    太平洋证券
  • 研报页数
    17 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    389 KB
研究报告内容
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核心观点1

- 中国第二季度GDP同比增长5.2%,略高于预期,显示经济稳中有进。

- 6月工业增加值增长6.8%,超出预期,但社会消费品零售总额增速放缓至4.8%。

- 固定资产投资增速低于预期,城镇失业率保持在5.0%,需关注政策和外部环境风险。

核心观点2

根据6月经济数据,中国经济在上半年表现出稳中有进的趋势。

第二季度GDP同比增长5.2%,略高于预期的5.1%,但低于一季度的5.4%。

6月规模以上工业增加值同比增长6.8%,超出预期的5.6%和前值5.8%,显示出工业生产的强劲复苏。

然而,社会消费品零售总额在6月同比增长4.8%,低于预期的5.6%和前值的6.4%,反映出消费市场的疲软。

固定资产投资(不含农户)在6月累计同比增长2.8%,低于预期的3.7%和前五个月的3.7%,表明投资增速放缓。

此外,6月全国城镇调查失业率保持在5.0%,与前值持平,显示就业市场稳定。

总体来看,尽管经济数据展现出一定的增长,但仍需关注国内增量政策的落实情况及外部环境的不确定性。

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