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长江期货-尿素周报：供应恢复，需求支撑有限-250922

研报作者：张英来自：长江期货时间：2025-09-22 14:09:49

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

朱****毛

研报出处

长江期货
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12 页
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4,620 KB

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：尿素【交易方向】：看空【理由】：供应恢复，尿素企业库存持续增加，市场需求支撑有限，价格下行压力加大。

【期货品种】：复合肥【交易方向】：中性【理由】：复合肥库存小幅减少，开工率提升，但整体需求仍较为分散，供需格局改善有限。

核心观点

- 尿素市场供应恢复，价格在9月19日小幅下调，现货均价为1625元/吨，基差走弱，需求支撑有限。

- 农业用肥需求分散，复合肥库存有所减少，但整体尿素库存持续增加，企业库存达到118万吨。

- 关注复合肥开工、尿素装置检修情况及煤炭价格波动，尿素价格短期内可能在1600-1630元/吨区间寻求支撑。

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