南华期货-LPG产业风险管理日报-250925

【期货品种】：LPG 【交易方向】：中性 【理由】：当前LPG价格受原油供应过剩和地缘问题影响，短期震荡为主，内外价差较大，但内盘供应高位且需求预期走弱，整体态势不明朗。

【期货品种】：原油 【交易方向】：看多 【理由】：受俄罗斯地缘及制裁因素影响，原油价格有上行动力，但四季度供应过剩问题依然存在，需关注短期波动。

【期货品种】：丙烷 【交易方向】：看多 【理由】：外盘丙烷价格保持强势，折算人民币含税价较高，内外价差明显，有利于内盘价格支撑。

【期货品种】：现货LPG 【交易方向】：看空 【理由】：节前炼厂排库和华南台风影响，现货市场价格偏弱，需求处于淡季。

1）LPG价格受原油供应过剩与地缘问题影响，短期内震荡波动。

2）外盘丙烷价格强势，内外价差明显，内盘价格维持在4700元/吨左右。

3）内盘供应高位且化工需求稳中有弱，燃烧需求处于淡季，现货价格偏弱。