中信期货-航运策略日报：7月出口维持韧性欧盟及东盟需求较好，线下船司揽货压力加大-250807

【期货品种】：EC2510 【交易方向】：看空 【理由】：欧线航运公司揽货压力加大，现货运价快速回落，预计9月现货运价可能跌破2000美元/FEU。

【期货品种】：EC2512 【交易方向】：中性 【理由】：成交量下降，市场整体维持震荡，需关注宏观情绪变化对合约的影响。

【期货品种】：MSK34周运价 【交易方向】：中性 【理由】：运价小幅上涨，整体市场表现不稳定，需关注后续市场动态。

【期货品种】：HPL-QQ 【交易方向】：看空 【理由】：部分航次运价下调，显示航运公司揽货压力持续。

【期货品种】：CMA运价 【交易方向】：看多 【理由】：运价自低位反弹，显示出一定的市场韧性。

【期货品种】：COSCO线下华南运价 【交易方向】：看空 【理由】：运价下调反映出航运公司面临的揽货压力。

【期货品种】：MSC、ONE及HMM运价 【交易方向】：中性 【理由】：运价维持在相对稳定水平，市场情绪仍需观察。

- 7月中国出口保持韧性，尤其是对欧盟和东盟的需求较好，但航运公司揽货压力加大，现货运价快速回落，预计9月运价可能跌破2000美元/FEU。

- 马士基二季度业绩强劲，全球集装箱市场货量增长预期有所上调，但未来仍需关注美国港口费征收和宏观情绪的影响。

- 整体市场震荡，需警惕关税政策、地缘政治及极端天气带来的潜在风险。