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英大期货-有色金属周报：市场情绪谨慎，铜铝维持区间震荡-250523

研报作者：李全冲来自：英大期货时间：2025-05-23 23:39:55

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发布者

ws***ud

研报出处

英大期货
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15 页
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研究报告内容

1/15

交易品种及交易方向

【期货品种】：铜【交易方向】：中性【理由】：市场情绪谨慎，消费淡季需求走弱，电解铜社会库存开始累库，但低库存仍对铜价有支撑。

【期货品种】：铝【交易方向】：看多【理由】：铝土矿供应担忧导致氧化铝价格上行，现货到货减少及电解铝超预期去库对铝价形成强支撑。

核心观点

- 市场情绪谨慎，受关税不确定性和经济前景影响，多头情绪降温。

- 铜供应紧张与加工费下探相互作用，尽管需求走弱，低库存仍对铜价形成支撑。

- 铝土矿供应担忧推动铝价上行，但消费淡季使需求整体减弱，需关注出口需求和供应变化。

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