传媒行业：华金证券-传媒行业：从数据分析试探AI题材变迁-250712

- 本文通过数据分析探讨了AI概念的变迁，强调算法、算力与数据三者的动态循环关系。

- 传媒行业在AI概念影响下表现优异，尤其是拥有版权/数据业务和营销公司的活跃度显著提升。

- 当前阶段建议关注营销与流量转化的ROI提升，相关公司如蓝色光标、天娱数科等值得关注，同时需警惕技术发展及政策等风险。

本文以2022年11月30日GPT-3.5版本发布为起点，分析了近年来AI概念的变迁。

文章指出，算法、算力与数据三者通过动态循环，在技术创新与应用落地之间螺旋发展，推动了多轮热点的形成。

从最初的大模型“神奇”到各大厂商的激烈竞争，再到与现有业态的融合，AI概念已逐渐回归到数据验证的基本逻辑。

在TMT四个子版块中，传媒指数表现优异，尽管波动幅度较大。

分析显示，A股中拥有版权/数据业务的公司和营销公司表现活跃，特别是在2024年10月后，营销类公司的活跃度突出。

这表明AI概念已进入“业务落地与数据验证”的阶段。

自2023年以来，互联网公司的广告营销收入快速增长，显示出大模型在多业态中的有效应用，推动了营销与流量转化的ROI提升。

建议关注相关公司如蓝色光标、天娱数科、元隆雅图等。

风险提示包括：数据分析基于历史数据，不能准确预测未来；AI技术发展可能不及预期；产业政策不确定性；以及宏观经济风险等。

投资标的包括：蓝色光标、天娱数科、元隆雅图、引力传媒、视觉中国、恺英网络、巨人网络、吉比特、腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W等。

推荐理由：在当前AI阶段，重点关注营销与流量转化的ROI提升逻辑。

数据分析显示，A股中拥有版权/数据业务的公司与营销公司表现活跃，尤其是在2024年10月以后，营销类公司的活跃度突出。

此外，自2023年以来，国内外互联网公司的广告营销收入快速增长，表明大模型的应用在多业态中有效结合，推动了业务增长。

因此，投资这些公司有望受益于AI技术的应用与市场需求的提升。