商贸零售行业：开源证券-商贸零售行业周报：7月抖音护肤韩束稳居第一，老铺黄金新天地店开业-250803

- 7月抖音护肤与美妆赛道国货品牌表现强劲，韩束稳居第一，国货品牌在榜单中的占比持续提升。

- 老铺黄金新天地店盛大开业，销售表现旺盛，反映出市场的高景气度。

- 投资建议关注黄金珠宝、线下零售、国货美妆和医美领域的优质公司，风险提示包括消费恢复不及预期和行业竞争加剧。

在7月的抖音护肤与美妆市场中，韩束稳居第一，国货品牌表现突出，特别是在美容护肤和彩妆领域，国货品牌在TOP20中占据15席，TOP10中占比达8席。

老铺黄金在上海新天地新店盛大开业，首日销售火爆。

商贸零售指数本周下跌2.22%，表现不佳，专业连锁板块涨幅最大。

投资建议包括关注黄金珠宝、线下零售、化妆品和医美领域的优质公司，推荐的品牌包括老铺黄金、永辉超市、毛戈平等。

风险提示包括消费恢复不及预期和行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由如下： 投资主线一（黄金珠宝）：推荐老铺黄金、潮宏基等品牌，关注具备差异化产品力和消费者深度洞察力的黄金珠宝品牌。

受益标的包括曼卡龙、菜百股份。

投资主线二（线下零售）：推荐永辉超市、爱婴室等企业，关注顺应趋势积极变革探索的零售企业（超市、百货、连锁）。

受益标的包括重庆百货等。

投资主线三（化妆品）：推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、润本股份等优质国货美妆品牌，关注具备差异化且能力持续迭代的品牌。

受益标的包括若羽臣等。

投资主线四（医美）：推荐爱美客、科笛-B等医美产品厂商，关注具备差异化管线的产品。

受益标的包括锦波生物等。