财通证券-蓄力新高3：指数新高后，如何配？-250713

1. 当前市场在全球宽财政和国内政策支持下，行情有望震荡向上再创新高，特别是关注龙头化、国产化和全球化三大主线。

2. 配置方面，推荐受益于外需改善的制造业、高端制造、内需消费、基建地产链出清及反内卷方向的龙头企业。

3. 风险因素包括美国经济衰退和海外金融风险，需保持警惕。

本投资报告的核心要点可以从宏观到微观进行梳理： 1. **宏观环境**：当前全球和国内的经济政策呈现宽松趋势，支持市场向上发展。

美国的宽财政政策和中国的资本市场改革将推动经济复苏。

2. **市场表现**：上证指数突破3500点，创下2024年11月以来的新高，显示出市场的强劲表现。

美国对中国以外国家的关税施压对市场影响有限，整体市场情绪依然乐观。

3. **投资策略**：建议关注三大主线：龙头化、国产化和全球化。

龙头化受益于产业整合和反内卷政策，国产化空间广阔，全球化则关注中美贸易缓和带来的机会。

4. **行业细分**： - **龙头化**：重点关注出海受益的制造业、消费品及供给出清的周期性行业。

- **国产化**：关注电子、计算机、新材料和机械行业的高端制造。

- **全球化**：从代工向创新转型，尤其是在机械、电子和医药等领域。

5. **风险提示**：需注意美国经济衰退、海外金融风险等潜在风险因素，保持警惕。

总结而言，当前市场在政策支持下有望继续向上，投资者应关注龙头企业和具有增长潜力的行业，以把握市场机会。

本报告的投资建议及理由为： - 继续关注龙头化、国产化、全球化三大主线。

- 龙头化受益于反内卷和产业整合，特别是在制造和消费领域。

- 国产化空间广阔，重点关注电子、计算机和新材料等行业。

- 全球化趋势加强，关注中美贸易缓和带来的机遇。

- 行业集中度提升，景气改善的龙头标的具备较好投资价值。

- 长期催化因素仍在延续，支撑行情向上展望新高。