基础化工行业：东海证券-基础化工行业周报：“反内卷”有望进一步细化，新材料关]注AI、机器人新进展-250805

- 政府强调“反内卷”政策，预计将推动化工行业供给侧结构性优化，关注供给弹性较大的板块和龙头企业。

- 半导体、机器人等新材料领域需求强劲，政策支持将促进相关投资，建议关注相关企业。

- 短期内地缘摩擦和国际供应不确定性增加，长期看中国化工产业链竞争优势明显，国产替代加速发展。

本周的基础化工行业周报主要关注“反内卷”政策及新材料领域的投资机会。

政治局会议和国家发改委重申了反内卷的重要性，强调要治理无序竞争，推动市场秩序优化。

国家发改委将采取修订法律和政策等措施，加快整治内卷式竞争，鼓励企业科学定价。

在新材料方面，半导体和机器人领域的需求持续增长，相关报告显示全球硅晶圆出货量显著上升，AI数据中心芯片需求强劲。

预计到2029年，全球机器人市场将超过4000亿美元，中国市场占据近半份额。

行业数据方面，上周沪深300指数下跌1.75%，基础化工指数表现相对较好，涨幅位列第26位。

合成树脂等子板块表现良好，而民爆制品等则大幅下跌。

价格方面，轻质纯碱和软泡聚醚价格上涨明显，而聚四氟乙烯等则出现大幅下跌。

投资建议方面，关注供给侧改革带来的结构性优化，推荐有机硅、膜材料等弹性较大的板块和相关龙头企业。

同时，关注新消费趋势下的食品添加剂行业及国产替代加速的化工新材料领域的龙头企业。

风险提示包括地缘政治不稳定可能引发国际能源价格波动，国际政策变动影响出口，以及下游需求低迷对企业利润的影响。

投资标的及推荐理由如下： 1. **合盛硅业、兴发集团（有机硅&草甘膦）、东材科技、君正集团、浙江龙盛、闰土股份**：推荐关注供给压缩弹性较大的板块，尤其是在供给侧改革强化的背景下，这些企业具备相对优势。

2. **宝丰能源、巨化股份、广信股份、润丰股份、江山股份**：建议关注具有相对优势的品种或龙头企业，尤其是煤化工和氟化工领域。

3. **百龙创园、金禾实业**：在新消费趋势下，关注食品添加剂行业的龙头企业，尤其是那些注重技术和品类研发、具备差异化竞争能力的公司。

4. **金发科技、圣泉集团、彤程新材、久日新材、强力新材、中巨芯、兴福电子、联瑞新材、呈和科技、飞荣达、中石科技、思泉新材、苏州天脉**：关注半导体材料、高端工程塑料、热界面材料、高端助剂等细分领域的龙头企业，尤其是在国产替代加速的发展机遇期。

推荐理由：国家政策对供给侧的优化及“反内卷”措施将推动相关行业的结构性调整，具备成本优势和技术实力的企业将更有可能在市场中占据主导地位。

同时，消费新趋势和科技内循环为相关企业带来了新的增长机会。