电子行业：金元证券-电子行业周度点评报告：HBM高需求或抢占平面DRAM产能，供需错配致使存储涨价-250921

- 本周电子行业整体表现乐观，消费电子板块领涨，特别是半导体设备和光学元件子板块涨幅显著。

- 存储涨价主要受AI驱动的需求扩张和产能错配影响，HBM产能抢占平面DRAM资源。

- 国内市场DRAM需求增长，但主要厂商市场份额仍被美光和三星主导，可能为中国存储厂商带来机会。

本周电子行业整体表现乐观，申万电子板块上涨2.96%，消费电子板块涨幅最高，达到4.85%。

HBM需求激增，可能抢占平面DRAM产能，导致存储价格上涨。

存储市场供需错配，主要由于AI驱动的需求扩张与产能不足。

2024年国内DRAM需求占全球26%，但长鑫存储仅占8%市场份额。

相关公司包括澜起科技、北京君正等。

风险提示包括下游需求不及预期、产业链风险、技术风险及政策风险。

投资标的包括： 1. 澜起科技 2. 北京君正 3. 兆易创新 4. 普冉股份 5. 聚辰股份 6. 联芸科技 7. 拓荆科技 8. 盛美上海 9. 华峰测控 10. 精智达 11. 华海诚科 12. 联瑞新材 推荐理由：本轮存储涨价主要是由于AI驱动下存储需求的扩张与产能错配。

一方面，上一代DDR4的部分产能被淘汰，行业龙头转向更高端的HBM产能；另一方面，HBM的晶圆用量及产能占用更高。

由于2022-2024年存储市场较为冷淡，整体产能无法满足当前市场需求，导致供需错配。

预计这将提升中国存储厂商的市场占有率。

相关公司涵盖芯片设计、制造、设备厂商及HBM封装材料，具有较好的投资潜力。