南华期货-铁矿石风险管理报告-250925

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：节前市场情绪谨慎，价格波动减小，供应恢复至中高水平，需求保持紧平衡，整体矛盾不大，预计价格震荡运行。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：美联储降息预期增强，全球金融条件宽松，钢厂利润略有修复，热卷具备出口利润，螺纹去库缓解产业链矛盾。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：钢材库存仍偏高，铁矿石发运增加，基本面压力依然存在，非主流发运处于季节性高位。

- 节前市场情绪谨慎，铁矿石供需保持紧平衡，价格波动小，建议减仓操作。

- 美联储降息和钢厂利润修复带来一定利好，但高库存和发运增加仍对市场形成压力。

- 预计铁矿石价格震荡运行，趋势性不强，需关注后续需求变化。