南华期货-LPG产业风险管理日报-250819

【期货品种】：LPG 【交易方向】：看空 【理由】：仓单持续增加，需求边际好转难以抵消库存压力，且原油市场震荡及需求季节性走弱影响。

【期货品种】：PDH 【交易方向】：看多 【理由】：因利润修复，开工率维持在高位，需求端有所改善。

【期货品种】：MTBE 【交易方向】：看多 【理由】：出口提供支撑，开工率保持在高位。

【期货品种】：烷基化油 【交易方向】：看多 【理由】：开工率小幅抬升，处于季节性高位。

【期货品种】：丙烷 【交易方向】：看空 【理由】：外盘丙烷在高位出口承压，需求减弱。

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：市场震荡，短期内缺乏明确趋势。

1. 尽管需求边际好转，但仓单压力使LPG市场面临挑战，截至8月19日，大商所LPG仓单增加至13318手。

2. PDH和MTBE等需求端开工维持高位，支撑整体需求。

3. 成本端和库存高位的双重压力，可能导致市场在季节性需求减弱的情况下承压。