智能制造行业：爱建证券-智能制造行业周报：消费电子AI化，看好检测设备景气上行-250922

- 本周机械设备行业表现良好，激光设备子板块涨幅最大，整体PE-TTM估值上升。

- 通用机器人产业化路径逐步清晰，Figure公司融资后估值大幅提升，推动了行业发展。

- 消费电子和先进封装的检测设备需求增长，相关企业有望受益于市场扩张。

- 磁体系统检测设备需求进入释放期，相关企业将受益于工程化阶段的推进。

- 投资建议关注机器人核心零部件、检测设备跨领域供货及磁体系统相关企业。

本周（2025/09/15-2025/09/19）沪深300指数下跌0.44%，机械设备板块上涨2.23%，在申万一级行业中排名第5。

激光设备子板块表现最佳，涨幅达9.77%。

机械设备行业PE-TTM估值上升2.21%，其中激光设备、工程器件和工程整机子板块的PE-TTM抬升幅度较大。

在产业变化方面，人形机器人领域逐步实现规模化落地，Figure公司完成超10亿美元融资，估值达390亿美元，主要得益于其量产工厂的启动及与宝马的合作。

半导体设备方面，检测设备需求因消费电子和先进封装的双重驱动而上升，博杰股份的可穿戴测试设备需求显著增加。

可控核聚变领域，磁体相关检测设备需求逐步释放，相关招标项目不断推出。

投资建议包括关注头部机器人整机厂商及其核心零部件企业，如德昌电机控股和中大力德；检测设备厂商如长川科技、华峰测控和博杰股份；以及磁体系统相关设备企业如合锻智能和皖仪科技。

风险提示包括宏观环境波动、终端需求压力、供应链稳定性及市场估值波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **德昌电机控股**：头部机器人整机厂商加速推进产品降本与渠道拓展，商业化落地节奏加快，建议关注其核心零部件配套企业。

2. **中大力德**：作为头部机器人整机厂商的配套企业，受益于产品降本与渠道拓展的加速。

3. **长川科技**：在消费电子和晶圆级场景的检测设备需求中，具有光学、电学、射频等核心测试技术的高度共通性，建议关注其跨领域供货能力。

4. **华峰测控**：同样在检测设备领域，具备核心测试技术的优势，适合关注。

5. **博杰股份**：受益于可穿戴测试设备需求的明显增加，尤其是AI眼镜的放量，建议关注其市场表现。

6. **合锻智能**：随着磁体系统相关的检测、真空、超声、可靠性实验等设备需求的释放，建议关注其市场机会。

7. **皖仪科技**：同样受益于磁体系统相关设备需求的增长，建议关注其发展前景。

风险提示包括宏观环境波动风险、终端需求传导压力、供应链稳定与技术迭代挑战、市场估值波动等。