计算机行业：国元证券-计算机行业周报：关税降低利好市场，关注军工信息化-250519

- 本周计算机行业指数下跌1.26%，未能延续之前的上涨趋势，整体市场表现较弱。

- 中美降低关税有利于中国经济增长，预计将推动计算机行业的整体表现，特别是军工信息化领域。

- 部分公司订单情况改善显著，AI商业化进程持续推进，但需关注技术进步、宏观经济及政策风险。

本周（2025.5.12-2025.5.16），计算机行业指数下跌1.26%，未能延续之前的上涨趋势，表现较弱。

上证指数上涨0.76%，深证成指上涨0.52%，创业板指上涨1.38%。

细分板块方面，计算机设备上涨0.92%，软件开发和IT服务均有所回调，分别下跌1.15%和1.65%。

本周重点公告包括： 1. 北京利尔投资20000万元认购上海阵量智能科技新增注册资本，后者专注于AI芯片研发与制造。

2. 国能日新升级其“旷冥”新能源大模型，提升了在新能源预测能力方面的性能。

3. 新大陆计划通过本地化建设推动全球化，持续提供数字化解决方案。

投资观点方面，中美经贸会谈后关税降低将利好市场，预计计算机行业表现将改善。

特别关注军工信息化领域，部分公司订单情况明显好转。

智明达报告显示，其订单在2025年一季度达到历史高点，增长显著。

风险提示包括AI大模型技术进步不及预期、宏观经济风险、行业竞争加剧及国家政策落实不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 北京利尔：公司投资上海阵量智能科技有限公司，专注于人工智能推训场景的GPGPU研发制造及智算基础设施的国产化替代，具有良好的市场前景。

2. 国能日新：自主研发的“旷冥”新能源大模型进行迭代升级，提升了新能源预测能力，整体预测精度及效率显著提升，符合新能源发展趋势。

3. 新大陆：通过本地化建设推动全球数字商业发展，持续输出领先的数字化解决方案，具有国际化发展潜力。

4. 智明达：订单情况明显好转，2025年一季度新增订单达到历史高点，特别是在军工信息化领域表现突出，具备良好的增长潜力。

总体来看，随着中美关税降低，中国经济增长加速，计算机行业整体表现值得看好，特别是军工信息化领域的投资机会。