新材料行业：山西证券-新材料行业直接空气捕集（DAC）点评之二：人工智能与碳金融时代“负碳资产”，关注DAC材料及设备标的-250808

- 直接空气捕集（DAC）技术被视为碳金融时代的“负碳资产”，受到科技和石化巨头的广泛支持，以应对日益增长的碳排放。

- DAC与数据中心的集成可利用清洁能源和废热，降低能耗，提升碳减排效果。

- 投资建议聚焦于吸附材料和设备的升级，推荐蓝晓科技、建龙微纳和锡装股份等相关企业。

投资报告的核心要点如下： 1. 直接空气捕集（DAC）在人工智能和碳金融时代被视为“负碳资产”，其价值日益凸显。

2. 科技巨头如微软等支持DAC，原因在于AI需求的激增导致数据中心能耗和温室气体排放大幅上升。

DAC技术可以与数据中心集成，实现碳减排，利用可再生能源和废热降低能耗。

3. 海外石化巨头也积极支持DAC，认为其具备天然的“负碳资产”属性，能够成为碳金融时代的底层资产。

此外，石化公司掌握碳封存技术的先发优势，推动DAC技术的发展。

4. 投资建议方面，关注吸附材料和设备的升级，推荐蓝晓科技、建龙微纳和锡装股份。

蓝晓科技与知名碳捕捉公司合作，建龙微纳开发高效分子筛吸附剂，锡装股份参与DAC制可持续航空燃料项目。

5. 风险提示包括海外DAC政策调整可能影响商业化进度，以及DAC技术快速迭代带来的竞争压力。

投资标的及推荐理由如下： 1. 蓝晓科技： 推荐理由：公司与全球知名的碳捕捉技术公司Climeworks签署战略合作，已建成样板工程，形成吸附材料规模化供货。

同时，与大型国际化学品公司开展碳捕捉材料和技术开发，并实现商业供货。

公司还拥有二氧化碳气体吸附解析装置的发明专利。

2. 建龙微纳： 推荐理由：公司开发出二氧化碳吸附容量大、选择性强、易解吸的高效分子筛吸附剂，显著降低碳捕集能耗。

3. 锡装股份： 推荐理由：公司与刁玉湘、上海碳生万物拟设立合资公司，推进全球首个DAC制可持续航空燃料（SAF）产业化项目，计划于2025年底前产出第一桶示范油，并将为合资公司提供设备支持。