安粮期货-豆粕期货周报：外部供应预期收紧，进口成本支撑期价-250811

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：外部供应预期收紧，进口成本支撑期价，市场对四季度大豆供给缺口的担忧刺激基差成交，豆粕提货仍处于历史高位，尽管库存压力存在，但短期内期价可能震荡偏强。

【期货品种】：大豆 【交易方向】：中性 【理由】：因中美贸易关系不确定性，远月大豆供给面临不足，四季度买船进度缓慢，但市场对未来供需状况仍存在分歧，整体走势不明朗。

【期货品种】：油厂开机率 【交易方向】：看多 【理由】：高温天气导致大豆热损问题，油厂被迫维持高开机率，以降低损失，这将对豆粕供应产生一定支撑。

【期货品种】：基差 【交易方向】：看空 【理由】：基差周内走弱，现货贴水状态，显示出市场对豆粕价格的短期信心不足。

【期货品种】：豆粕库存 【交易方向】：看空 【理由】：豆粕库存已破百万，库存压力短期较大，尽管需求存在，但饲料企业提货疲惫，可能导致价格承压。

- 外部供应预期收紧，进口成本支撑豆粕期价，短期可能震荡偏强运行。

- 中美贸易关系的不确定性导致四季度大豆进口缺口，市场对供给的担忧刺激基差成交。

- 豆粕库存压力较大，但提货仍处于历史高位，饲料企业提货已显疲惫。