半导体行业：中原证券-半导体行业月报：多款AI眼镜重磅新品陆续发布，存储器价格持续上涨-250711

- 半导体行业在2025年6月表现强劲，整体上涨6.01%，存储器价格持续上涨，预计将继续上升。

- AI眼镜作为新兴市场，预计2025年销量将大幅增长，投资机会集中在相关产业链核心环节。

- 国内存储器厂商受益于AI投资和市场需求，有望提升市场份额，建议关注相关投资机会。

2025年6月，半导体行业表现强劲，国内半导体行业上涨6.01%，集成电路、分立器件、半导体材料和设备均有不同程度的增长。

全球半导体销售额同比增长19.8%，连续19个月实现增长，预计2025年全球销售额将同比增长11.2%。

下游需求呈现结构分化，消费类需求逐步复苏，智能手机、PC和可穿戴设备出货量均有所增长。

存储器价格持续上涨，预计DRAM和NANDFlash价格将在2025年第三季度继续上升。

AI眼镜成为推动半导体行业增长的重要动力，多款新品陆续发布，预计2025年全球AI眼镜销量将达到350万台，同比增长230%。

建议关注AI眼镜产业链的核心环节投资机会。

存储器方面，由于减产和市场需求变化，国内存储器厂商有望提升市场份额，建议关注相关投资机会。

风险提示包括下游需求不及预期、市场竞争加剧、国内厂商研发进展缓慢及国际地缘政治冲突加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI眼镜产业链核心环节： - 推荐关注SoC、存储器、光学、电池、镜片、OEM等相关企业。

- 理由：多款AI眼镜重磅新品陆续发布，预计2025年全球AI眼镜销量将快速增长，推动相关产业链的投资机会。

2. 存储器产业链： - 推荐关注国内存储器厂商。

- 理由：存储器价格持续上涨，受益于原厂减产、智能手机厂商库存去化及AI投资加大，预计DRAM和NANDFlash价格将继续上涨，推动国内存储器厂商提升市场份额。

风险提示包括下游需求不及预期、市场竞争加剧、国内厂商研发进展不及预期、国产化进度不及预期以及国际地缘政治冲突加剧等。