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正信期货-棉花月报：美棉震荡走低，郑棉高位震荡-250901

研报作者：来自：正信期货时间：2025-09-02 07:51:11

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研报类型

（PDF）
发布者

sea****ang

研报出处

正信期货
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14 页
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：美棉【交易方向】：看空【理由】：美棉震荡走低，产区天气良好，优良率上升，出口疲软，库存减少幅度有限，整体市场情绪偏空。

【期货品种】：郑棉【交易方向】：中性【理由】：国内棉花库存持续消耗，短期支撑棉价，但下游需求偏弱，未来新季棉花上市压力存在，预计高位震荡。

核心观点

- 美棉因天气良好和出口疲软而震荡走低，短期内面临多空交织的局面。

- 国内棉花库存持续消耗，对棉价形成支撑，但下游需求仍偏弱。

- 随着金九银十的临近，下游需求有望改善，郑棉短期高位震荡，中长期则可能继续筑底。

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