具身智能行业：国金证券-具身智能行业周报：宁波华翔与智元签订合作协议，吉利拟收购极氪推进整合-250511

- 理想智驾系统升级，激光雷达性能提升，推动智能驾驶技术进步。

- 吉利计划收购极氪，促进业务整合与集团协同效应。

- 机器人领域发展迅速，联想和宁波华翔等公司积极布局，推动智能机器人产业化。

- 预计智能驾驶和人形机器人将重塑汽车产业链，成为未来投资的核心方向。

- 需关注行业竞争加剧及市场需求不及预期的风险因素。

本周具身智能行业周报的核心要点如下： 1. 智能驾驶方面，理想汽车的智驾系统升级，L系列ADPro车型的智驾芯片从地平线J5升级到地平线J6M，并搭载禾赛的ATL激光雷达，提升了激光雷达的精准性和远距检测能力。

2. 吉利汽车计划收购极氪智能科技的全部股份，进一步推进业务整合和集团协同。

3. 联想发布了“联想乐享壹号”机器人，具备多模态感知与交互能力，标志着硅基员工的加入。

4. 宁波华翔与智元在机器人装配和供应链等六大领域展开合作，包括合资公司组建及多元化应用场景的开放。

5. 中鼎股份与核心技术团队合资设立合肥星汇传感，专注于六维力传感器的研发与产业化。

6. 投资建议方面，ROBO+被认为是汽车行业的重要趋势，智能驾驶和人形机器人是具身智能的两个主要方向，预计将重塑汽车产业链。

7. 机器人产业在2025年将从巨头独舞转向多样化发展，技术迭代和客户资源能力将成为供应链的核心竞争要素。

8. 本周重要事件包括理想汽车智驾系统的升级、吉利收购极氪、各大企业在Robotaxi市场的拓展等。

风险提示包括行业竞争加剧、汽车与电动车销量不及预期，以及人形机器人进展不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 地平线机器人：在智能驾驶领域，随着高阶智驾渗透率的爆发式增长，地平线作为芯片领域的龙头公司，将受益于智驾和robotaxi的共同驱动。

2. 理想汽车：在整车领域，理想汽车在五大竞争要素上具备积累，未来有望继续发展，特别是在智能驾驶系统的全面进化方面。

3. 舜宇光学和宇瞳光学：在光学器件领域，建议关注这两家公司，因其在摄像头镜头和国产CIS芯片方面的竞争力。

4. 清洗系统领先公司：关注传感器清洗赛道中的领先公司，随着智驾技术的发展，清洗系统的重要性将逐渐凸显。

5. THB（特斯拉、华为、字节）：关注这些低估值龙头公司，因其在机器人领域的核心地位和发展潜力。

6. 小马智行和文远知行：这两家公司在全球Robotaxi市场的拓展中具有重要合作，值得关注。

7. 合肥星汇传感：中鼎股份合资设立的公司，专注于机器人力觉传感器的产业化，具有市场潜力。

以上标的均与智能驾驶和人形机器人相关，符合ROBO+赛道的产业趋势。