中信期货-航运策略日报：MSK盘后鹿特丹开舱2800美元，港外船队未显示拥堵加剧-250605

【期货品种】：06合约 【交易方向】：看多 【理由】：现货装载率上行，支持06合约偏强，且欧线基本面维持强势。

【期货品种】：08合约 【交易方向】：看空 【理由】：对06合约的拉动作用有限，08合约出现小幅下跌，减仓超700手。

【期货品种】：美线运价 【交易方向】：看空 【理由】：运力回流导致市场对美线挺价预期边际转弱，6月运力规模恢复正常，运价可能见顶。

【期货品种】：欧线运价 【交易方向】：看多 【理由】：近期欧线基本面强劲，运价持续上升，短期内仍有上涨空间。

【期货品种】：集装箱船运力 【交易方向】：中性 【理由】：美国港口尚未出现拥堵，但需关注未来集装箱船集中到港的影响。

- 现货装载率上升推动6月合约偏强，但对后续合约影响有限，预计美线运价本周见顶。

- 欧线基本面保持强势，而运力回流可能导致美线挺价预期减弱，需关注新开航线及加班船的影响。

- 风险因素包括政策变化、地缘政治冲突、全球经济下行及极端天气影响。