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平安证券-【利率双周报】供给冲击前，关注7Y凸点和同业存单的投资机会-240414

研报作者：刘璐，郑子辰来自：平安证券时间：2024-04-14 19:53:54

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

fei****uan

研报出处

平安证券
研报页数

15 页
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1,157 KB

研究报告内容

1/15

核心观点

1. 债券收益率出现陡峭化，凸度较大部分出现补涨，7Y凸点和同业存单投资机会备受关注。

2. 资金面宽松，央行提示超长债利率下行过大，与经济基本面不匹配的风险，带动收益率曲线3-7年偏凸位置补涨，超长债有所调整。

3. 货币政策对供给的配合相对稳健，未来财政发力容易演变为供给冲击，投资者应当注意政策刺激经济、美国经济超预期上行、全球通胀超预期上行等风险。

投资标的及推荐理由

债券标的：7Y凸点和同业存单操作建议：绝对收益账户建议止盈短端等待更好机会，相对收益账户关注7Y凸点和存单理由：当前收益率曲线上7Y的部分仍然是偏陡峭的凸点，而同业存单收益率和1Y国债利差仍在历史较厚的水平。

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