粤开证券-【粤开宏观】对当前及下阶段房地产形势的研判及建议-250803

- 当前中国房地产行业仍处于深度调整期，房价在初步止跌后再次下行，销售和投资同比负增长。

- 市场正在逐步走出“硬着陆”风险，进入一个更长且温和的调整阶段，影响消费、投资和地方财政。

- 需要明确房价回稳的内在支撑与市场信号，并提出政策建议以应对挑战和重塑市场信心。

房地产行业是中国经济的重要支柱，其健康发展关系到宏观经济稳定和民生福祉。

当前，房地产市场正处于深度调整期，房价在一季度初步止跌后再次下行。

自5月以来，房地产销售和投资同比出现负增长，二手房市场呈现“以价换量”的特征。

市场逐渐走出“硬着陆”风险，进入一个周期更长、过程更为温和但持续的调整阶段。

这一局面对消费、投资、地方财政和市场预期产生了显著影响，房地产对经济的拖累效应不容忽视。

在前期报告的基础上，本文分析了楼市调整的核心症结与潜在风险，明确了房价止跌回稳所需的内在支撑与市场信号。

最后，提出了应对当前挑战、重塑市场信心的政策建议。

风险提示包括：房地产形势可能超出预期，稳地产政策可能超出预期。