东吴证券-宏观量化经济指数周报：乘用车零售景气回升，地产销售边际放缓-250622

- 乘用车零售持续回升，6月前15天同比增长20%，成为消费复苏的主要动力。

- 地产销售增速放缓，前21日30大中城市成交面积同比下降8.6%，显示市场景气度减弱。

- 货币政策将继续宽松，预计将加大流动性投放以应对季末融资压力。

本周宏观量化经济指数周报显示，整体经济运行保持平稳，外需韧性强但内需面临不确定性。

具体来看，周度ECI供给指数为50.15%，需求指数为49.93%，投资和消费指数持平，出口指数小幅回落。

6月前21日，30大中城市地产成交面积增速为-8.6%，指向地产销售景气度下降。

乘用车零售同比增长20%，成为消费回升的主要动力。

6月ELI指数为-1.02%，回升0.04个百分点，预计政策将继续呵护季末流动性，可能加量MLF招投标。

货币政策在降息后加大流动性投放，临近季末，银行体系面临融资压力，预计将继续维持流动性宽松。

风险提示包括美国关税政策的不确定性、政策力度低于预期及房地产改善的持续性待观察。

整体来看，经济在政策支持下保持平稳，但内外部挑战依然存在。