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财通证券-4月工业企业利润数据解读:利润回升下的弱补库-240527

研报作者:陈兴,马骏 来自:财通证券 时间:2024-05-27 16:34:09
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    swe****ter
  • 研报出处
    财通证券
  • 研报页数
    7 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    577 KB
研究报告内容
1/7

核心观点1

1. 2024年4月工业企业利润增速由降转升,营收利润率增速大幅回升,主要受到成本端边际改善的推动。

2. 装备制造业和消费品制造业利润增速明显回暖,但仍需等待国内需求进一步修复。

3. 工业企业营收增速回升,利润率略有改善,但仍显著低于2018年以来同期水平,反映企业经营压力依然存在。

核心观点2

1. 2024年4月工业企业利润增速由降转升,录得4%,较3月增速大幅回升超7个百分点。

2. 4月工业企业营收增速较3月有所回升,营收利润率增速也大幅回升,成本和费用环比、同比增幅均有回落,指向企业成本端边际改善。

3. 装备制造业、电子和交运行业持续发挥支撑作用,消费品制造业也有明显回升,但仍需等待国内需求进一步修复。

4. 全国规模以上工业企业利润同比增速由3月-3.5%升至4%,增速回升7.5个百分点,各类企业利润增速均上升,私营企业利润增速改善最为明显。

5. 规上工业企业营业收入增速提高,带动企业盈利改善,但营收利润率仍显著低于2018年以来同期水平,反映企业经营压力依然存在。

6. 工业企业库存持续呈现弱补库态势,未来随着需求端持续改善,补库进程或将有所提速。

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