五矿期货-蛋白粕月报：国内提货较好，进口成本上升-250808

【期货品种】：大豆 【交易方向】：中性 【理由】：国际大豆价格处于低估值状态，供需关系尚未出现明确方向性驱动，国内进口成本稳定，需关注中美贸易谈判进展。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：国内提货情况较好，库存天数略高于去年，市场存在一定支撑，预计在低位逢低试多。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看空 【理由】：菜粕库存较高，去库速度缓慢，且进口来源多元，需关注豆粕-菜粕价差变化。

- 国内豆粕市场提货情况较好，但受中美贸易谈判和进口成本上升的影响，豆粕估值波动。

- 国际大豆价格处于低估状态，预计在950美分/蒲附近寻求支撑，整体供需关系偏宽松。

- 未来市场需关注中美谈判进展及供应端变化，建议在低位逢低试多，高位关注榨利和供应压力。