新湖期货-化工高低硫燃料油周报-241110

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：新加坡高硫380贴水走弱，尽管俄罗斯高硫出口增幅有限，但委内瑞拉的出口增加有助于缓解供应紧张。

整体开工率提升空间不大，短期供应增量难以扭转偏紧的基本面。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：新加坡低硫贴水走强，科威特Al-zour炼厂降负导致供应下降，但国内低硫产量面临配额不足的问题，未来两个月基本面偏紧，长期来看，LU2502裂解偏弱。

- 高硫燃料油供应偏紧，俄罗斯和委内瑞拉的出口变化影响亚太市场，短期内难以扭转基本面。

- 低硫燃料油供应面临压力，科威特炼厂降负及舟山库存增加，预计短期内价格将受到限制。

- 整体来看，FU2501震荡偏强，LU2502裂解偏弱，未来需关注出口配额的变化。