招商期货-农产品棉花周报：棉花期权波动率预计提高-250810

【期货品种】：ICE美棉 【交易方向】：看多 【理由】：美棉期价收涨，现货价格维持窄幅震荡，库存偏低，市场预期新疆籽棉收购时间提前，需求逐步恢复。

【期货品种】：郑棉 【交易方向】：看多 【理由】：郑棉期价止跌回升，整体库存偏低，期现基差和内外棉价差维持提高，市场情绪逐渐向好。

【期货品种】：棉花期权 【交易方向】：看多 【理由】：期权波动率处于年内低位，建议以买入做多波动率策略，市场波动性预期增加。

- 国际棉花价格小幅上涨，国内棉花库存降至2021年水平，整体库存偏低。

- 下游需求逐渐回暖，但纺织企业开机率持续走弱，需关注终端新订单情况。

- 建议期货逢低买入做多，期权方面可关注波动率策略，风险需警惕宏观事件影响。