农林牧渔行业：申港证券-农林牧渔行业研究周报：出栏均重周环比下跌，产能去化政策预期加强-250804

- 商品猪出栏均重周环比下跌，预计生猪出栏量将减少，有利于后续猪价稳定和养殖盈利。

- 养殖利润有所下降，自繁自养仍有利润，但需政策引导以强化去产能动力。

- 建议关注具有规模和成本优势的龙头企业，以及相关品种的养殖和动保企业。

本周农林牧渔行业研究报告显示，商品猪出栏均重环比下跌，预计产能去化政策将进一步加强。

商品猪出栏均价上涨0.78%，仔猪均价和二元母猪均价分别下跌4.92%和0.20%。

淘汰母猪均价也有所下跌。

出栏均重为123.54kg，环比下降0.11%，显示出养殖端降重出栏意愿增强。

根据数据，能繁母猪存栏量略有增加，7月计划出栏量回升至1300.5万头。

自繁自养的养殖利润为43.85元/头，但外购仔猪的养殖利润则出现亏损。

农业农村部已召集相关企业，强调严格落实产能调控措施，预计政策效果将逐步显现。

投资策略方面，建议关注生猪养殖领域的龙头企业如牧原股份、温氏股份等；肉鸡养殖方面关注圣农发展及益生股份；动保板块建议布局生物股份和中牧股份等；种植业则关注登海种业等公司。

风险提示包括猪价下行、动物疫病以及消费复苏不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 生猪养殖： - 牧原股份：具有养殖规模和成本优势。

- 温氏股份：具有养殖规模和成本优势。

- 新五丰：具有养殖规模和成本优势。

- 华统股份：具有养殖规模和成本优势。

2. 肉鸡养殖： - 圣农发展：拥有白羽鸡自主种源。

- 益生股份：父母代鸡苗企业。

- 民和股份：商品代鸡苗企业。

3. 动保板块： - 生物股份：建议布局。

- 科前生物：非强免疫苗龙头。

- 中牧股份：大型国企兽药龙头。

- 瑞普生物：宠物渠道建设较好。

- 普莱柯、回盛生物：值得关注。

4. 种植业： - 登海种业：建议关注。

- 隆平高科：建议关注。

- 大北农：建议关注。

- 北大荒：建议关注。

- 苏垦农发：建议关注。

推荐理由主要集中在企业的规模、成本优势及行业地位。