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冠通期货-沥青：震荡上行-250917

研报作者：苏妙达来自：冠通期货时间：2025-09-18 09:44:48

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股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

e6***26

研报出处

冠通期货
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3 页
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497 KB

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：沥青【交易方向】：中性【理由】：沥青供需双增，开工率回升但仍处于低位，市场谨慎，需求受资金和天气影响，期价已跌至震荡区间下沿，建议观望。

【期货品种】：沥青【交易方向】：看空【理由】：出货量环比减少，炼厂库存上升，市场对需求前景持谨慎态度，成本端支撑有限。

【期货品种】：沥青【交易方向】：看多【理由】：国内沥青排产增加，部分装置复产，北方天气尚可，项目赶工或支撑短期需求。

核心观点

- 沥青开工率回升至34.9%，但仍低于历史同期水平，预计9月排产增加11.3%。

- 下游开工率上涨，出货量环比下降，市场需求受到资金和天气影响。

- 沥青供需双增，期价已跌至震荡区间下沿，建议暂时观望。

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