建筑材料行业：华西证券-建筑材料行业：特种电子布高景气，新房高频边际改善-250831

1. 特种电子布行业高景气，推荐中国巨石、中材科技等受益企业。

2. 水泥行业自律加速，价格上涨，推荐华新水泥、海螺水泥等。

3. 新房成交量边际改善，推荐估值低且高分红的伟星新材、兔宝宝等。

4. 新疆和雅鲁水电项目带动区域投资，推荐中岩大地等相关企业。

5. 中报业绩超预期的三棵树和新兴涂料领域的松井股份、麦加芯彩值得关注。

本周建筑材料行业表现亮眼，特种电子布需求高涨，推荐中国巨石、中材科技和国际复材等受益企业。

水泥行业自律加速，价格上涨，推荐华新水泥、海螺水泥和上峰水泥等；防水材料价格上调，推荐东方雨虹和科顺股份；光伏玻璃行业底部提价，推荐旗滨集团、福莱特和信义光能。

新房销售数据改善，二手房趋稳，建议关注三棵树、伟星新材和兔宝宝等业绩优异的个股。

新疆自治区成立70周年，基础设施投资增量可期，关注新疆交建和北新路桥等企业。

国家重大工程推进，推荐中岩大地和中国电建等。

民爆行业整合加速，推荐广东宏大和雪峰科技。

中报数据亮眼的企业如三棵树表现突出，松井股份和麦加芯彩在工业涂料领域有新成长。

风险提示包括需求不及预期、成本上升和系统性风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 特种电子布行业： - 中国巨石：受益于特种电子布超高景气，低介电产品开发有序推进，营业收入和归母净利均实现大幅增长。

- 中材科技：拟扩产5900万米特种电子布，财务数据超市场预期，营业收入和归母净利大幅增长。

- 国际复材：在高端电子细纱领域具备较高的研发能力和技术实力，推出低介电电子产品。

2. 水泥行业： - 华新水泥：行业自律加速，水泥价格有涨，具备成本与规模优势。

- 海螺水泥：同样受益于水泥价格上涨，行业自律加速。

- 上峰水泥、塔牌集团：受益于行业自律和提价驱动。

3. 防水行业： - 东方雨虹：防水行业提价频繁，受益于行业自律。

- 科顺股份：同样受益于防水行业的提价。

4. 光伏玻璃行业： - 旗滨集团、福莱特、信义光能：光伏玻璃行业底部提价，受益于行业价格稳定。

5. 建材行业： - 伟星新材、兔宝宝：估值低位且具备高分红，经营韧性强。

- 北新建材：具备上行势能。

6. 新疆地区投资： - 新疆交建、北新路桥、雪峰科技、西部建设：受益于新疆自治区成立70周年和新藏铁路建设带来的投资增量。

7. 重大工程推进： - 中岩大地：中国电建、中国能建：受益于雅鲁水电项目和三峡水运新通道项目的推进。

8. 民爆行业： - 广东宏大、雪峰科技、高争民爆、国泰集团：受益于行业整合和需求旺盛。

9. 中报业绩亮眼个股： - 三棵树：零售业务发力，业绩高增。

10. 工业涂料新成长： - 松井股份：成功交付新能源电池行业项目，业绩增长强劲。

- 麦加芯彩：风电涂料高增，船舶涂料有望实现国产替代。

风险提示：需求不及预期，成本高于预期，系统性风险等。