通信行业：民生证券-通信行业2024年中期投资策略：光铜连接时代已至，静待“空”“风”交替来袭-240607

1. 通信板块的投资重点在于运营商和频率频段演进变化，以及基建侧和应用侧的变化带来的投资机会。

2. 运营商网络建设从传统到新型主体，包括互联网厂商和海外公司，实现军民网络大融合和智能网络融合，同时转向IT建设和边缘计算发展。

3. 应用侧发展趋势包括以模型为核心的推理网络、边缘计算和各类信息相互融合识别分析，需要关注政策落地、市场需求、AI下游应用和卫星互联网产业进程等风险提示。

2024年中期通信行业投资策略：运营商仍是主要投资对象，重点关注基建和应用两方面的变化。

基建侧有新的网络建设主体涌现，海外国内均有代表；应用侧发展模型为核心的推理网络和边缘计算。

风险提示包括政策落地、市场需求、AI应用和卫星互联网产业进程不及预期。

投资标的：运营商、互联网厂商、网络建设主体、通信板块相关公司 推荐理由：随着5G网络建设的完成和新基建政策的推进，运营商、互联网厂商和网络建设主体将成为投资的主要对象。

在基建侧，新的网络建设主体涌现，包括互联网厂商和国内外的网络建设主体，将推动网络建设的转型和升级。

在应用侧，随着边缘计算、网络安全和信息融合识别分析的发展，通信板块相关公司也将迎来投资机会。