南华期货-纸浆产业周报：交割品牌调整，期价底部上移-250622

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：中性 【理由】：本周纸浆价格震荡下行，持仓量增加，空头增仓占优，短期内供需驱动偏弱，现货市场成交偏淡，但交割品牌调整可能对价格形成支撑，整体表现震荡。

【期货品种】：针叶浆 【交易方向】：看空 【理由】：国内针叶浆现货价格小幅下滑，外盘报价持续下调，市场偏空解读，去库状态不理想，短期内成交承压。

【期货品种】：阔叶浆 【交易方向】：看空 【理由】：阔叶浆现货价格下滑，外盘报价暂无变化，整体市场需求疲软，预计短期价格承压。

【期货品种】：成品纸 【交易方向】：中性 【理由】：成品纸种间表现分化，白卡纸产量小幅下滑，但文化纸和生活纸产量提高，整体产量连续三周增加，市场需求尚可。

- 本周纸浆期货价格震荡下行，主力合约SP2509跌幅为1.5%，现货价格小幅下滑，市场成交偏淡。

- 上海期货交易所调整了交割品牌，预计可交割品供给量减少，未来价格有上调空间。

- 短期内纸浆价格可能呈现底部上移的震荡格局，但港口去库缓慢仍将压制价格上行空间。