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国金证券-宏观经济点评报告:五部委记者会释放了哪些增量信号?-250308

研报作者:宋雪涛 来自:国金证券 时间:2025-03-09 09:01:45
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    lz***69
  • 研报出处
    国金证券
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    591 KB
研究报告内容
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核心观点1

- 中央财政预留了充足的政策空间,主要通过消费、投资和化债三类政策来刺激经济。

- 设立国家创业投资引导基金,旨在推动关键核心技术和颠覆性技术的研发。

- 需关注政策实施的不确定性、出口压力以及房地产市场的持续性。

核心观点2

本次五部委记者会释放了几个重要的增量信号,主要体现在以下几个方面: 首先,中央财政为政策实施预留了充足的空间,具体可分为三类:一是通过消费刺激政策,如育儿补贴和以旧换新补贴,提升民生福利;二是通过投资政策,发行央企专项债和增发特别国债,支持中央重大项目建设;三是通过化债政策,增加国有大型商业银行的资本金。

其次,设立国家创业投资引导基金,旨在借鉴美国DARPA的模式,推动关键核心技术和颠覆性技术的研发,强化国家在重大科技项目上的布局。

最后,需注意风险提示,中央财政政策的力度和节奏存在不确定性,出口可能面临下行压力,国内房地产市场的企稳回升也存在持续性的不确定性。

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