电子行业：华金证券-电子行业周报：AI&半导体，市场持续旺盛，液冷趋势加速-250816

- 鸿海和奇宏等公司在AI和半导体领域的业绩持续创新高，市场需求旺盛，特别是AI服务器和液冷产品的增长显著。

- 液冷技术因其高效散热和节能优势，逐渐成为数据中心的首选方案，相关产业链有望加速发展。

- 上游材料价格上涨，特别是覆铜板，受AI需求推动，PCB产业链也将受益，建议关注相关标的。

电子行业周报的核心要点如下： 1. 鸿海2025年第二季度业绩创新高，营收达到1.79万亿元新台币，同比增长16%，净利润443.61亿元新台币，同比增长27%。

预计第三季度营收将同比增长超过170%。

2. 液冷产业趋势加速，随着AI服务器功耗的提高，液冷技术因其高效能耗优势受到关注。

3. 奇宏AVC在2025年第二季度的合并营收为295.95亿新台币，同比增长79.54%，服务器与网通领域相关营收年增150%。

4. 覆铜板价格上涨，主要因原材料成本上升，AI领域对覆铜板的需求持续旺盛。

5. 晶晨股份2025年第二季度营收18.01亿，同比增长9.94%，净利润3.08亿元，同比增长31.46%。

其产品线已有多款商用芯片出货量超过900万颗。

6. 投资建议关注AI服务器和液冷产业链标的，如工业富联、英维克等，同时关注PCB产业链标的，如胜宏科技、生益电子等。

7. 风险提示包括技术研发进度、下游需求、宏观经济波动、地缘政治及国际贸易摩擦等风险。

投资标的及推荐理由： 1. 工业富联：受益于AI服务器和液冷产业链的发展，具备成长潜力。

2. 英维克：在液冷产业中具备竞争优势，市场需求持续增长。

3. 中石科技：参与液冷及AI相关产品的研发和生产，前景看好。

4. 思泉新材：液冷产业链的重要参与者，受益于市场趋势。

5. 曙光数创：在AI服务器领域具备技术优势，市场需求强劲。

6. 东阳光：液冷技术的应用推动公司成长。

7. 高澜股份：在液冷和高效散热产品方面具备领先地位。

8. 申菱环境：液冷产业链的关键企业，受益于市场扩展。

PCB产业链标的： 1. 胜宏科技：受益于覆铜板价格上涨及需求增加。

2. 沪电股份：在PCB领域具备较强的市场地位。

3. 生益电子：随着AI需求增长，PCB产品需求上升。

4. 生益科技：参与高性能AI覆铜板生产，市场前景良好。

5. 鼎泰高科：在PCB行业中具备成长潜力。

6. 宏和科技：随着需求回暖，公司业绩有望提升。

7. 菲利华：受益于PCB市场的持续增长。

推荐理由：各大厂商正不断升级大模型能力，推高算力需求，带动AI服务器市场繁荣；液冷服务器因高效散热与节能优势成为数据中心首选方案；上游材料价格上涨，PCB产业链标的具备良好投资机会。