当前位置:首页 > 研报详细页

公用事业行业:东吴证券-公用事业行业跟踪周报:继续推荐长江电力在高股息资产中的配置价值-250818

研报作者:袁理,唐亚辉 来自:东吴证券 时间:2025-08-18 17:12:26
  • 股票名称
    公用事业行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    Ari****bai
  • 研报出处
    东吴证券
  • 研报页数
    19 页
  • 推荐评级
    增持
  • 研报大小
    1,206 KB
研究报告内容
1/19

核心要点1

- 长江电力未来五年将坚持至少70%的现金分红比例,显示出强劲的股东回报承诺。

- 行业内电价和煤价有所波动,水电和光伏发电的装机容量显著增长,整体用电量保持上升趋势。

- 推荐关注长江电力及其他高股息资产,特别是在绿电、光伏、火电和核电领域的投资机会,同时需警惕电力需求和价格波动风险。

核心要点2

本周投资报告的核心要点如下: 1. 长江电力公布未来五年(2026-2030年)的股东分红回报规划,承诺每年现金分红不低于当年归母净利润的70%,并优先采用现金方式分配。

2. 行业数据跟踪显示,电网代购电价有所下降,动力煤价格上涨,三峡水库蓄水水位正常,整体用电量和发电量同比小幅增长。

3. 投资建议: - 继续推荐长江电力作为高股息资产的配置选择。

- 关注绿电领域的相关公司,如龙源电力、中闽能源等。

- 光伏和充电桩资产的价值重估,建议关注南网能源、协鑫能科等。

- 京津冀火电投资机会,推荐建投能源、京能电力等。

- 水电由于低成本和良好现金流,重点推荐长江电力。

- 核电行业成长确定,推荐中国核电和中国广核。

4. 风险提示包括电力需求增长不及预期、电价和煤价波动风险、流域来水不足等。

投资标的及推荐理由

投资标的及推荐理由: 1. 长江电力:推荐理由为高股息资产配置价值,未来五年股东分红回报规划最低比例超过70%,现金分红优先。

2. 绿电相关标的: - 龙源电力H - 中闽能源 - 三峡能源 - 龙净环保 推荐理由为绿电成长性再度彰显,资产质量见底回升,财政发力解决绿电国补欠款历史问题。

3. 光伏资产及充电桩相关标的: - 南网能源 - 协鑫能科 - 朗新集团 - 霍普股份 推荐理由为光伏、充电桩被RWA和电力现货交易赋能,有望实现价值重估。

4. 火电相关标的: - 建投能源 - 京能电力 - 大唐发电 推荐理由为推荐京津冀火电投资机会。

5. 水电相关标的: - 长江电力(再次提及) 推荐理由为量价齐升、低成本受益市场化,现金流优异,分红能力强。

6. 核电相关标的: - 中国核电 - 中国广核 - 中广核电力H 推荐理由为核电成长确定,远期盈利和分红提升,连续核准新机组,成长加速。

风险提示包括电力需求增长不及预期、电价波动风险、煤价波动风险及流域来水不及预期等。

推荐给朋友: 收藏    |      
  • 大家关注
尊敬的用户您好!
         为了让您更全面、更快捷、更深度的使用本服务,请您"立即下载" 安装《慧博智能策略终端
         使用终端不仅可以免费查阅各大机构的研究报告,第一手的投资资讯,还提供大量研报加工数据,盈利预测数据,历史财务数据,宏观经济数据,以及宏观及行业研究思路,公司研究方法,可多角度观测市场,用更多维度的视点辅助投资者作出投资决策。
         目前本终端广泛应用于券商,公募基金,私募基金,保险,银行理财,信托,QFII,上市公司战略部,资产管理公司,投资咨询公司,VC/PE等。
慧博投资分析手机版 手机扫码轻松下载