- 长江电力未来五年将坚持至少70%的现金分红比例,显示出强劲的股东回报承诺。
- 行业内电价和煤价有所波动,水电和光伏发电的装机容量显著增长,整体用电量保持上升趋势。
- 推荐关注长江电力及其他高股息资产,特别是在绿电、光伏、火电和核电领域的投资机会,同时需警惕电力需求和价格波动风险。
核心要点2本周投资报告的核心要点如下: 1. 长江电力公布未来五年(2026-2030年)的股东分红回报规划,承诺每年现金分红不低于当年归母净利润的70%,并优先采用现金方式分配。
2. 行业数据跟踪显示,电网代购电价有所下降,动力煤价格上涨,三峡水库蓄水水位正常,整体用电量和发电量同比小幅增长。
3. 投资建议: - 继续推荐长江电力作为高股息资产的配置选择。
- 关注绿电领域的相关公司,如龙源电力、中闽能源等。
- 光伏和充电桩资产的价值重估,建议关注南网能源、协鑫能科等。
- 京津冀火电投资机会,推荐建投能源、京能电力等。
- 水电由于低成本和良好现金流,重点推荐长江电力。
- 核电行业成长确定,推荐中国核电和中国广核。
4. 风险提示包括电力需求增长不及预期、电价和煤价波动风险、流域来水不足等。
投资标的及推荐理由投资标的及推荐理由: 1. 长江电力:推荐理由为高股息资产配置价值,未来五年股东分红回报规划最低比例超过70%,现金分红优先。
2. 绿电相关标的: - 龙源电力H - 中闽能源 - 三峡能源 - 龙净环保 推荐理由为绿电成长性再度彰显,资产质量见底回升,财政发力解决绿电国补欠款历史问题。
3. 光伏资产及充电桩相关标的: - 南网能源 - 协鑫能科 - 朗新集团 - 霍普股份 推荐理由为光伏、充电桩被RWA和电力现货交易赋能,有望实现价值重估。
4. 火电相关标的: - 建投能源 - 京能电力 - 大唐发电 推荐理由为推荐京津冀火电投资机会。
5. 水电相关标的: - 长江电力(再次提及) 推荐理由为量价齐升、低成本受益市场化,现金流优异,分红能力强。
6. 核电相关标的: - 中国核电 - 中国广核 - 中广核电力H 推荐理由为核电成长确定,远期盈利和分红提升,连续核准新机组,成长加速。
风险提示包括电力需求增长不及预期、电价波动风险、煤价波动风险及流域来水不及预期等。