南华期货-铁矿石风险管理报告-250805

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：钢厂利润高，铁水产量维持在高位，淡季钢材下游未大幅累库，市场需求稳健；短期发运偏中性，库存难以形成趋势性累库；中美宏观共振向上，整体市场情绪有所提振。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：看多 【理由】：焦煤价格有支撑，市场情绪改善，钢材价格下跌后出口利润窗口重新打开，支撑需求。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：中性 【理由】：钢材估值偏高，出口支撑减弱，但近期出口利润回升，整体市场表现存在不确定性。

- 短期铁矿石市场基本面较好，供应中性，需求维持高位，钢厂利润高，增产驱动明显。

- 现货铁矿石库存偏紧，预计短期难以形成趋势性累库，市场情绪有所提振。

- 钢材出口利润窗口重新打开，但市场宏观情绪边际走弱，需关注09合约800压力位。