东兴证券-慢牛行情节奏良好，关注大市值龙头-250902

- 当前市场呈现慢牛行情，机构和大户主导，资金持续流入，信心显著增强。

- 科技股，尤其是以人工智能和半导体为核心的龙头企业，将成为中期牛市的主要驱动力。

- 消费回暖和周期性品种盈利改善的潜力值得关注，非银板块也具备良好的配置价值。

投资报告的核心要点如下： 1. **市场趋势**：当前市场呈现慢牛行情，向好趋势未改，市场信心显著增强，尤其在指数接近3800点时未出现明显恐高情绪。

2. **资金流入**：场外资金持续入市，上周成交量创历史新高，机构和大户主导市场，资金性质明显。

3. **龙头股表现**：大市值龙头公司表现强劲，机构抱团特征显著，市场景气主线持续上涨。

4. **科技股前景**：科技股，特别是半导体和人工智能领域，具备长期上涨空间，适度的科技泡沫有利于产业发展。

5. **投资策略**：建议重点关注大市值龙头和科技领域的投资机会，尤其是人工智能和商业航天，消费回暖和周期性品种盈利改善也是重点关注方向。

6. **非银板块**：券商、保险及互联网金融等非银板块具备较好的配置价值，有望获得超额收益。

7. **风险提示**：需关注经济数据低于预期和外部环境恶化的风险。

本报告的投资建议及理由为： - 关注大市值龙头公司，尤其是在科技领域。

- 人工智能领域的投资机会值得重点关注，特别是AI应用端的进展。

- 商业航天行业能见度高，未来发射数量预期明确，适合增量机构资金配置。

- 中线布局消费品，预计消费回暖是大概率事件。

- 关注周期性品种盈利改善，预计景气度上升趋势将延续。

- 非银板块（券商、保险及互联网金融）具备较好的配置价值，有望获得超额收益。

- 风险提示包括经济数据大幅低于预期及外部环境恶化。