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宏源期货-沪铜日评:国内铜冶炼厂8月检修产能或环减国内电解铜社会库存量环比增加-250806

研报作者:王文虎 来自:宏源期货 时间:2025-08-06 11:32:19
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    zz***11
  • 研报出处
    宏源期货
  • 研报页数
    1 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    442 KB
研究报告内容
交易品种及交易方向

【期货品种】:沪铜 【交易方向】:看空 【理由】:国内传统消费淡季导致下游需求疲软,电解铜库存震荡上升,且美国经济趋弱可能促使美联储降息,整体市场情绪偏向下行。

【期货品种】:伦铜 【交易方向】:看空 【理由】:全球铜冶炼行业面临加工费用下滑和矿石供应紧张的挑战,预计短期内价格难以上涨。

【期货品种】:美铜 【交易方向】:看空 【理由】:美国就业市场疲软,导致降息预期升温,进一步影响铜价走势,短期支撑位可能被测试。

核心观点

- 国内铜冶炼厂的检修将导致电解铜产能环比减少,社会库存量有所增加。

- 藏格矿业的巨龙铜矿二期项目预计2025年底投产,将显著提升公司业绩。

- 全球铜冶炼行业面临挑战,部分企业因加工费用下滑考虑减产,而中国冶炼企业仍保持高产量。

- 由于中美互征关税的影响,国内铜加工材出口订单承压,整体铜材企业产能开工率可能下降。

- 投资者应关注沪铜价格的支撑位和压力位,谨慎持有空单。

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