传媒行业：华鑫证券-传媒行业周报：AI应用热度有望重燃-250505

- 传媒行业在AI应用的推动下有望持续向好，政策支持和市场需求均在增强。

- 推荐关注多家A股及港股个股，包括风语筑、芒果超媒、腾讯等，均具备良好的业绩预期和市场潜力。

- 风险因素包括产业政策变化、公司业绩不及预期、行业竞争加剧等。

本周传媒行业周报指出，AI应用热度有望重燃，整体市场在2025年一季度呈现修复向好态势。

政策层面持续支持AI发展，强调应用导向并推动健康有序发展。

市场上，微软在AI领域的持续投入和中国企业的开源努力，推动了传媒行业的科技与消费属性。

重点推荐个股包括：风语筑、芒果超媒、遥望科技、奥飞娱乐、蓝色光标、浙文互联、姚记科技、华策影视、万达电影、横店影视、中信出版等A股企业；以及B站、腾讯、阿里巴巴、阜博集团、美图、布鲁可、创梦天地、心动公司、吉比特、百奥家庭互动和电魂网络等港股企业。

风险提示包括产业政策变化、公司业绩不及预期、行业竞争、编播政策变化、影视作品进展不达预期、疫情及宏观经济波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 风语筑（603466）：主业端在2025年一季度业绩表现较好，持续关注后续公司新业务探索进展。

2. 芒果超媒（300413）：综艺《歌手2025》定档于5月16日，期待带来业绩增长。

3. 遥望科技（002291）：2025年2月激励措施增强信心，AI+电商是较好的应用场景之一。

4. 奥飞娱乐（002292）：作为谷子经济代表企业，AI+IP有望持续推动热度。

5. 蓝色光标（300058）：数字营销头部企业，受益于微软加码copilot的数字营销商业化。

6. 浙文互联（600986）：现金形式收购星巢网络控制权，增强市场竞争力。

7. 姚记科技（002605）：关注伴随卡游的情绪驱动，带动公司卡淘的估值修复。

8. 华策影视（300133）：加码短剧外，积极布局AI，2024年初探算力业务。

9. 万达电影（002739）：关注谷子经济进展，如万达电影呆萌町全渠道同步上新。

10. 横店影视（603103）：下沉市场内需仍具潜力，市占率有提升空间。

11. 中信出版（300788）：衍生画集《影神图》及哪吒IP拉动的谷子经济助推一季度喜人业绩。

12. B站（9626）：承办WF中国大陆地区活动已开启招商，2025年业绩有望持续向好。

13. 腾讯（0700）：《暗区突围》端游国服已于4月29日正式上线，期待业绩提升。

14. 阿里巴巴（9988）：将AI视为战略核心，资本开支夯实发展信心，以AI为支点撬动时代红利。

15. 阜博集团：作为全球领先的数字内容保护与交易服务提供商，助力企业出海有望再下一城。

16. 美图：2024年总收入与净利润的增长主要得益于AI技术高度融入影像与设计产品。

17. 布鲁可（0325）：中国版乐高有望在2025年主业持续夯实，自研IP后续发展可期。

18. 创梦天地（1119）：关注自研二次元射击竞技游戏《卡拉彼丘》的海外表现。

19. 心动公司（2400）：TapTap小游戏能力上线，有奖征集活动同步开启。

20. 吉比特（603444）：《杖剑传说》「自然醒」测试于4月25日开启。

21. 百奥家庭互动（2100）：《米姆米姆哈》「相伴测试」于4月29日开启。

22. 电魂网络（603258）：《野蛮人大作战2》将于5月28日正式公测。

23. 青瓷游戏（6633）：稳步强化研运一体的核心竞争力，持续推动游戏产品的全球化布局。

以上是投资标的及其推荐理由。