创元期货-纸浆周报：仓单持续减少，盘面温和反弹-250525

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看多 【理由】：期货仓单持续减少，库存压力减轻，价格温和反弹，市场情绪改善。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：中性 【理由】：下游需求未见明显好转，成品纸高库存，纸厂对高价浆接受度低，需关注供应端变化。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：传统淡季来临，需求疲软，关税政策不确定性仍存在，可能对市场情绪造成影响。

- 本周纸浆期货价格温和反弹，主力合约上涨至5464元/吨，仓单和库存持续减少。

- 现货价格基本稳定，港库去库情况有所改善，但需求依然疲弱，纸厂对高价浆接受度不高。

- 短期内需关注关税政策变化和供应端动态，整体市场仍面临高库存和需求不振的挑战。