中信期货-能源化工策略日报：地缘政治驱动油价走向，化工格局偏震荡-250624

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：地缘担忧缓解，油价重回弱势，短期可能小幅调整。

【期货品种】：LPG 【交易方向】：中性 【理由】：地缘风险仍存，成本端支撑，行情不明朗。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：等待地缘降温，期价震荡，缺乏明确方向。

【期货品种】：高硫燃油 【交易方向】：中性 【理由】：等待地缘降温，期价震荡，市场观望情绪浓厚。

【期货品种】：低硫燃油 【交易方向】：中性 【理由】：低硫燃油期价跟随原油震荡，缺乏独立趋势。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：中性 【理由】：伊以扰动未平，市场震荡，缺乏明确方向。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：看空 【理由】：海外供应缓解，国内供强需弱格局难改，短期或弱势震荡。

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：看多 【理由】：基差略下滑，周度开工创五年最高，EG跟随原油走高。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看多 【理由】：供应偏紧，市场关注地缘进展。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性 【理由】：供需边际转弱，但现实尚可，成本偏强。

【期货品种】：短纤 【交易方向】：看多 【理由】：成本抬升，短纤跟涨。

【期货品种】：瓶片 【交易方向】：看多 【理由】：加工费略反弹，瓶片跟涨。

【期货品种】：PP 【交易方向】：中性 【理由】：中东扰动未定，市场观望为主。

【期货品种】：塑料 【交易方向】：中性 【理由】：油价冲高回落，塑料震荡，缺乏明确趋势。

【期货品种】：苯乙烯 【交易方向】：看空 【理由】：地缘阶段性降温，苯乙烯下跌。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：中性 【理由】：动态成本上移，PVC震荡运行，缺乏趋势。

【期货品种】：烧碱 【交易方向】：看空 【理由】：低估值弱供需，烧碱偏弱运行。

- 油品和油化工相对于原油的估值连续三周压缩，短期内化工品相对原油略显强势，但利润空间有限。

- 原油地缘政治风险有所缓解，预计油价将小幅调整，化工品市场延续震荡格局。

- 风险因素包括美国对中国加征关税及中东局势紧张，需关注市场动态。