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上海东亚期货-有色周报~镍-240413

研报作者：许亮来自：上海东亚期货时间：2024-04-15 12:36:50

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

He***el

研报出处

上海东亚期货
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14 页
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：镍期货【交易方向】：看空【理由】：精炼镍产能逐步释放，供给增长高于消费，过剩逐步兑现；过剩的精炼镍已经导致价格跌到边际成本附近，且高冰镍相对利润进一步扩大，盘面短期偏弱。

【期货品种】：镍期货【交易方向】：中性【理由】：焦点依然在电池链条需求是否能消化过量的镍中间品，但短期并未看到这一点，且进一步下跌的空间变小，但并不意味着价格必然反弹。

核心观点

1. 精炼镍产能释放，供给增长高于消费，过剩逐步兑现。

2. 三元电池增速放缓导致印尼镍中间品过剩，影响精炼镍市场。

3. 镍价格已接近边际成本，但未必会反弹，电池链条需求仍是焦点。

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