中信期货-黑色建材策略日报：政策仍有预期，基本面延续季节性改善-250926

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看多 【理由】：焦炭需求强劲，价格下行空间有限，市场预期看涨。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：铁矿需求高位支撑，但旺季需求有待验证，短期价格震荡。

【期货品种】：废钢 【交易方向】：看多 【理由】：供需双增，钢企节前补库需求支撑现货价格。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：看多 【理由】：供应恢复缓慢，上游库存低位，预计节前煤价震荡偏强。

【期货品种】：锰硅 【交易方向】：中性 【理由】：旺季需求支撑价格，但市场供需预期悲观，后市存在下行空间。

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：旺季预期支撑价格，但供需关系趋宽松，后市价格压力加大。

【期货品种】：玻璃 【交易方向】：中性 【理由】：现实需求偏弱，政策预期尚存，市场可能震荡反复。

【期货品种】：纯碱 【交易方向】：看空 【理由】：供给过剩格局未变，预计价格中枢下行。

- 建材行业稳增长政策出台后，市场情绪回暖，焦炭价格表现相对强劲，预计短期内价格下行空间有限。

- 铁矿需求高位支撑，短期价格震荡，废钢供需双增，现货价格维持稳定。

- 煤价短期震荡偏强，但供应恢复缓慢，合金价格在旺季需求支撑下表现坚挺，玻璃市场需求偏弱，预计整体价格震荡为主。