中泰期货-新棉上市&进口回升，郑棉走势承压下跌-250920

【期货品种】：郑棉 【交易方向】：看空 【理由】：新棉上市及进口回升导致市场供给增加，现货价格下滑，需求表现偏弱，库存水平虽低但采购热情不足，整体市场承压。

【期货品种】：国际棉花 【交易方向】：看空 【理由】：国际棉市需求忧虑持续，美联储降息利好出尽，全球棉花产量上调但期末库存下调对价格支撑有限，出口需求表现偏弱。

【期货品种】：棉花期权 【交易方向】：看空 【理由】：新棉基差走弱，成本与预售价差显示微利，市场面临需求突变、政策变化及海外金融风险，适合逢高卖出虚值看涨期权。

- 新棉上市和进口回升导致郑棉价格承压下跌，市场需求仍存忧虑。

- 尽管全球棉花产量上调，期末库存下调对棉价有一定提振，出口需求表现偏弱。

- 国内纺织企业开工率回升，但采购热情不高，现货市场基差走弱，需关注市场风险因素。