电子行业：山西证券-电子行业周报：AI增长持续投入，华为鸿蒙折叠PC开启PC形态革命-250522

- 本周市场整体上涨，电子行业表现相对疲软，消费电子和光学光电子板块小幅上涨。

- 英伟达与AMD将向沙特阿拉伯提供大量AI芯片，显示出AI领域的强劲需求。

- 腾讯和阿里巴巴一季度业绩强劲，AI战略推动收入增长，特别是阿里云智能相关产品收入连续七个季度实现三位数增长。

- 华为即将发布的折叠PC将搭载鸿蒙系统和自研麒麟X90芯片，可能改变传统PC市场格局。

- 建议关注AI产业链及华为相关产业链机会，但需警惕下游需求回暖和技术突破的不确定性。

本周电子行业市场整体上涨，上证指数涨0.76%，深圳成指涨0.52%。

申万电子指数和Wind半导体指数则分别跌0.75%和1.27%。

消费电子、光学光电子和元件板块表现较好，涨幅分别为1.12%、0.26%和0.19%。

个股方面，精研科技和ST宇顺涨幅较大，分别为20.53%和20.46%；电连技术和长光华芯跌幅较大，分别为-12.22%和-11.04%。

行业新闻方面，英伟达将向沙特阿拉伯供应18000块AI芯片，支持其大型数据中心项目。

腾讯和阿里巴巴一季度业绩均表现良好，腾讯营收超1800亿，净利润478亿，AI战略推动业绩增长；阿里巴巴营收2364.5亿，净利润119.73亿，AI相关产品收入持续增长。

华为即将发布全新折叠PC，搭载鸿蒙系统和自研麒麟X90芯片，预计将改变PC市场格局。

投资建议方面，建议关注AI产业链相关机会，特别是在腾讯和阿里巴巴的AI投资加码背景下。

此外，华为鸿蒙折叠PC的发布可能会改变传统PC竞争格局，建议关注华为产业链相关机会。

风险提示包括下游需求回暖不及预期、技术突破不及预期、产能瓶颈及外部制裁升级。

投资标的及推荐理由： 1. 腾讯 推荐理由：AI战略全面激活腾讯生态活力，提升产品使用体验，带来更多高质量收入。

第一季度研发支出大幅增长，显示出对AI的持续投入，预计将对广告和游戏业务产生积极影响。

2. 阿里巴巴 推荐理由：AI产品行业渗透迅速扩大，云智能集团季度收入增长加速，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长，显示出强劲的市场需求和增长潜力。

3. 华为 推荐理由：华为即将发布的鸿蒙折叠PC结合了尖端的折叠形态和分布式操作系统，具有高端市场定位，可能改变传统PC竞争格局，且其供应链高度自主可控，未来发展前景值得关注。

4.闻泰科技 推荐理由：闻泰科技拟进行重大资产出售，交易将有助于公司优化资源配置，提升整体运营效率，值得关注其后续发展。

5. 东山精密 推荐理由：东山精密收购法国GMD集团并实施债务重组，预计将增强公司在国际市场的竞争力，拓展业务领域，具有潜在的增长机会。

6. 胜宏科技 推荐理由：胜宏科技计划在2025年度进行大规模投资，涉及固定资产和无形资产的购买，显示出其对未来发展的信心和战略布局，值得关注其投资成效。