大越期货-碳酸锂期货早报-250120

【期货品种】：碳酸锂 【交易方向】：看空 【理由】：供给端产量下降幅度较小，需求端库存增加，整体库存高于历史同期水平，且主力持仓净空，市场情绪偏向看空。

【期货品种】：碳酸锂 【交易方向】：中性 【理由】：尽管成本端部分矿石生产亏损，但盐湖端盈利空间充足，整体供需关系较为平衡，短期内价格震荡区间明显。

【期货品种】：碳酸锂 【交易方向】：看多 【理由】：盘面技术指标显示期价在MA20上方，短期内可能出现反弹机会。

1. 碳酸锂供给端产量环比减少，但仍高于历史同期平均水平，需求端库存情况复杂，整体偏空。

2. 现货价格低于期货，基差为负，冶炼厂库存下降而下游库存上升，整体库存高于历史水平。

3. 预计未来一个月碳酸锂产量和进口量将减少，需求有望增强，但供给过剩压力依然存在。