通信行业：开源证券-通信行业点评报告：GPT~5发布，多领域取得SOTA，可靠性大幅提升-250808

- OpenAI于2025年8月7日发布的GPT-5模型在多个领域实现了显著的能力提升和可靠性增强，尤其在编码、数学和健康等方面表现出色。

- GPT-5在多模态理解和智能体任务执行上也取得了新纪录，同时在错误率和指令遵循能力上大幅改善。

- 随着AI算力和应用的持续投入，相关产业链的投资机会值得关注，推荐多家相关上市公司作为潜在受益标的。

OpenAI于2025年8月7日发布了GPT-5系列模型，显著提升了在编码、数学、写作、健康和视觉感知等领域的能力。

GPT-5在微软Azure上训练，具备实时智能“路由器”，能够根据对话类型和复杂度选择相应模型，提升了模型的可靠性和指令遵循能力。

模型在减少事实性错误和欺骗率方面表现出色，尤其在thinking模式下，错误概率大幅降低。

在多领域，GPT-5在数学、编程和健康等方面均实现了新的SOTA（state of the art）成绩，且在性能上更加高效，输出tokens数量减少50-80%。

此外，GPT-5在多模态理解和现实世界任务的指令遵循方面也表现卓越。

价格方面，GPT-5及其衍生模型的输入和输出价格有所不同，免费用户在达到用量限制后会转为使用GPT-5mini模型。

报告认为，海外AI算力产业链有望进入估值提升阶段，建议关注相关投资机会，包括光模块、液冷、光芯片、MPO&FAU&插芯、光纤、AIDC、DCI和电源等领域的推荐和受益标的。

风险提示包括算力芯片放量不及预期、AI发展不及预期及行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光模块 - 推荐标的：中际旭创、新易盛 - 受益标的：东山精密、长芯博创等 2. 液冷 - 推荐标的：英维克 3. 光芯片 - 受益标的：源杰科技、长光华芯、华工科技、光迅科技等 4. MPO&FAU&插芯等 - 推荐标的：天孚通信 - 受益标的：仕佳光子、太辰光、致尚科技等 5. 光纤 - 推荐标的：中天科技、亨通光电 - 受益标的：长飞光纤、光库科技等 6. AIDC - 推荐标的：新意网集团 - 受益标的：万国数据等 7. DCI - 受益标的：德科立等 8. 电源 - 受益标的：麦格米特等 推荐理由：随着AI巨头进入AI算力和AI应用的大规模投入期，海外巨头资本开支加速释放，AIAgent逐步完善，需高度重视AIDC算力产业链核心投资方向，各大细分板块存在投资机会。