中信期货-金融衍生品策略日报：小盘微盘成交额占比出现回落趋势-250527

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：看空 【理由】：A股整体运行偏弱，多数指数下跌，小盘及微盘成交额占比回落，流动性压力增加，私募量化超额可能受到影响。

【期货品种】：股指期权 【交易方向】：中性 【理由】：期权市场成交金额低于周均值，波动率回落，短期市场情绪偏暖，但仍低于前期积极情绪水平，建议关注尾部风险。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看多 【理由】：央行持续净投放，提振债市多头情绪，短端表现强于长端，市场避险情绪升温，整体震荡格局可能维持。

【期货品种】：微盘 【交易方向】：看空 【理由】：成交额占比自5月20日后见顶回落，流动性面临压力，短期内可能影响市场表现。

- 小盘微盘成交额占比自5月20日后出现回落，流动性面临压力，短期需以避险思路为主。

- 股指期权市场成交金额低于均值，市场情绪偏暖但仍较弱，建议关注备兑及牛市价差组合。

- 国债期货受资金面影响，短端表现强于长端，整体震荡格局难以突破，需保持谨慎。