民生证券-流动性跟踪周报：下周政府债净缴款8276亿元-240921

1. 下周政府债净缴款8276亿元，加上逆回购到期和同业存单到期，将对资金面造成一定的影响。

2. 货币市场利率整体上行，银行间质押式回购和上交所新质押式国债回购成交额均有所增加。

3. 同业存单发行规模和净融资额减少，各期限发行利率分化，存单收益率上行，主体利差收窄，等级利差走阔，期限利差分化。

债券标的：政府债、逆回购、同业存单、MLF、国债回购 操作建议：关注政府债净缴款8276亿元、逆回购到期18024亿元和同业存单到期7444亿元，密切关注货币市场利率走势和银行间质押式回购日均成交额变化，注意政策不确定性和基本面变化超预期。

理由：政府债、逆回购、同业存单等标的具有较大的流动性，投资者可以根据政府债净缴款、逆回购到期和同业存单到期等因素进行操作。

同时，货币市场利率走势和银行间质押式回购日均成交额变化也会对债券市场产生影响，需要密切关注。

另外，政策不确定性和基本面变化超预期也是需要注意的风险因素。