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中辉期货-农产品观点-250918

研报作者：贾晖，余德福来自：中辉期货时间：2025-09-18 10:57:00

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研报类型

（PDF）
发布者

bi***85

研报出处

中辉期货
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8 页
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1,441 KB

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：豆粕【交易方向】：看空【理由】：美豆产量及期末库存环比调增，豆粕库存增加，短期承压走势，且美豆优良率环比调减。

【期货品种】：菜粕【交易方向】：中性【理由】：菜粕受到贸易政策及高库存影响，多空因素交织，短期走势跟随豆粕，需关注中加贸易进展。

核心观点

- USDA报告显示美豆产量和期末库存上调，全球大豆期末库存下调，整体对美豆略偏空。

- 豆粕库存增加，美豆优良率下降，短期价格承压，但中美贸易问题限制下跌空间。

- 菜粕因贸易政策和高库存因素交织，走势跟随豆粕，需关注中加贸易进展。

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